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  • 千年等一回: A股の春, 播种的季节


    Chinese Stock Market Overview

    What a strong market! After the Chinese stock indices have had made such a nice move up recently, they do not want to come down much for even just one day! This is typical of the beginning of a bona fide bull move. Often, many cautious "investors" never thought this is possile. They wait on the sideline watching, hestiating, not believing, while a once-in-a-life-time opportunity passing them by. They think that the market is "overbought" or "too high already" and wait for the correction, the pullback, the reaction so that they can buy cheaper. Unfortunately for them, the market does not care about their little wishes. Instead the market will do whatever the market "wants" to do, which is going up relentlessly. In the end, these "value investors" wait for a decent correction/pullback/reaction in the market that never comes, until much higher or it is too late, while painfully watch the best stocks shoot up like rockets, to the stratosphere.

    As we have repeated saying many times over the past week, this is the beginning of the 2nd leg up of the great Chinese Bull Market, and it is one of the once-in-a-life-time (千年等一回) kind of bull moves. One should be fully loaded by now. If one's portfolio is not loaded up with winning stocks by now, one should be ashamed of himself. Enough said.

    Now what? Now we wait and see how our investment ideas pan out. Some of them will be losers, and we cut them. Some will be winners, and we keep them - it is as simple as that. Investing/Trading is like farming: in the Spring, we sow the seeds of our future success, then we get rid the weed (the losers), watch our winning positions grow like a farmer would watch his crop grow. Then, when the autumn finally comes, we harvest our crop. Then we do something else fun in the winter, waiting for the next Spring, then we repeat the process. It is as simple as that. But, can you do it? It is not easy!

    "Investing is simple, but not easy" - Warren Buffett



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    场外资金迁徙A股:72万新股民入场 35只基金火爆发行

    来源:21世纪经济报道

    “营业部自然开户的数量明显增加,很多都是客户自己主动找上门来了。变化真是很快,一转眼之间,营业部资金突然一下子就多了起来。”3月18日,信达证券一位资深营业部负责人对21世纪经济报道记者表示,“像我们有的客户,去年11月之前,账面资金也就十来万元左右,12月以后又增加到了100万元,现在又猛增到了上千万元的资金规模,加仓规模可以说呈几何级数增加。”

    “像原来营业部拓展新客户主要是靠营销,比如通过在银行驻点等方式进行拓展,但如今自然开户的比重已提升到了一半一半左右。仅一季度以来,我们营业部新开户数就超过了600户以上。现在,每天上门来开户的都有好几十户。”该负责人称。“我们跟一些大客户和同行交流后的观点是,大家都对未来的行情充满了信心。而且,一些老股民也敢于融资买入加杠杆。”

    中国结算最新周报公布,上周(3月9日-3月13日),沪深两市新增股票开户数72.15万户,环比增8.9%。为去年11月起这波行情来的次高水平,最高为2014年12月8日-12月12日的89万。其中,两市新增A股账户数72.08万户,新增B股账户722户。

    截至2015年3月13日,期末持仓A股账户数为5524.63万户,占期末A股总账户数的比例为29.76%,前一周为29.69%,该比例连续第二周回升。

    另据同花顺统计数据显示,截至3月17日,沪深两市融资余额又再创历史新高,高达13145.04亿元,较2月末11523.77亿元相比,大幅增加了1621.27亿元。

    值得一提的是,迄今场外资金除了借道两融加码A股以外,还有大量新增资金通过公募基金、阳光私募等渠道间接入市。

    例如近期公募基金发行时间就大大缩短,不少基金仅用几天时间就快速完成了募集,发行火爆程度可见一斑。此前,3月6日起发行的华商健康生活、鹏华弘利分级基金仅用2天时间便结束募集。

    散户情绪亢奋

    “最近两周以来,除了新增账户数出现明显回升以外,客户的账户活跃度也较此前大幅提高,开户转有效账户的情况大为改善。在市场赚钱效应下,大家的情绪都比较高昂。”前述信达证券营业部负责人直言。“我们有很多客户都在追加投资,申请调增融资额度。”

    该负责人透露,目前,营业部客户开通两融资的门槛是严格按照监管层要求的50万元资金标准在执行,而且,营业部还要对客户进行风险测评。一般情况下,融资额度按其持股市值的80%-100%来融资。

    “不过,像我们营业部很多老客户,在股市摸爬滚打多年,抗风险能力都很强,胆子也很大。他们是我们营业部杠杆买入的主力军。目前,这部分客户都是在按1:1配比融资。个别情况下,也有超过一倍以上融资的情况出现。”该负责人称。

    而招商证券一位投资顾问也告诉21世纪经济报道记者,“现在行情火爆,尽管公司总部一再提高了两融上限,但营业部融资额度还是经常不够用。有时候,真是手快就有,手慢就无。我们营业部客户融资买入标的证券的手续费也从原来的万8提高到了如今的1‰。”

    海通证券策略首席分析师荀玉根也表示,个人投资者中的大户和超级大户是本轮行情中“钱多任性”市的主力,也是最为敏感的资金,而这些资金往往是以加杠杆的形式入场。

    “市场仍处增量资金趋势市中,反映在交易结算资金余额、基金份额、融资余额仍在持续增加。” 荀玉根称。“去年 11、 12月以上证 50为代表的蓝筹独领风骚与今年创业板为代表的成长股一路绝尘都是牛市轮涨的表现。”

    数据显示,今年3月以来,金融、有色、房地产等蓝筹行业融资净买入超过电子、计算机等成长行业,成为资金流入的主力。尤其是近期边际资金向蓝筹流入速度开始加快:3月9日,受地方债务置换和银行证券牌照放开等消息影响,单日银行板块融资净买入达60亿;进入本周以来,金融等蓝筹板块资金流入排名仍处前列。

    此外,荀玉根还强调,在利率下行、改革推进、稳中求进的背景下,大类资产配置转向股市的进程亦在进一步加快。如财政部3万亿的存量债务置换有助利率中枢下行,上海、安徽等地国企改革提速说明改革进程正在加快,养老金入市方案已基本形成,有望下半年交国务院审议。

    “历史经验来看,在趋势市中,新增资金入市是一个同步指标,且滞后于指数的上涨,一旦股市上涨趋势形成,跟随资金的进场对指数起到推波助澜的作用。” 齐鲁证券罗文波分析师如是说。“可以看出, 3月份融资余额较 2月份出现较大幅度的环比增长;同时新增A股开户数和新增基金开户数都录得大幅度的增长。我们认为,从市场情绪面逐渐转好的信号来看,随着市场趋势性的上涨,市场成交量将会进一步放大,跟随趋势入场的新增资金将成为 A股上涨的助力器。”

    基金发行火爆

    值得一提的是,由于A股赚钱效应显著,基金发行热浪也是一浪高过一浪。中登公司最新公布的数据也表明,上周(3月9日-3月13日),深沪两交易所新增基金开户数44.83万户,环比增加8.21%,再创年内新高。

    截至目前,正在募集的基金已达35 只。仅上周,就有18只基金宣告发行,分别包括广发聚安分级基金、前海开源中航军工分级基金、中银宏观策略、上投摩根卓越制造等。

    就发行规模而言,上周成立的 3只新基金累计募集金额为 92.1亿元,单只基金募集规模为 30.7亿元。基金募集总金额及单只募集平均金额出现明显上升。

    其中,原定发行至3月24日浦银安盛增长动力灵活配置混合基金3月10日就宣布结束募集,并于3月12日正式成立,其有效认购额超过37.67亿元。浦银安盛有关人士表示,目前市场基本面较好,资金充裕,因此提前结束募集,赶在好时段建仓帮投资人赚钱。

    “最近的产品发行期都比较短,我们希望产品能快速募集,以便快速建仓,然后能迅速上市。为的是尽快赶上行情,获取收益。”当天,上海一家正在发行指数分级产品的公司内部人士亦透露。

    而3月12日同一天成立的富国新兴产业基金,其首发规模达到 59.73亿份,创下今年以来的募集金额新高。

    另据最新一期证监会基金部披露的基金审批进程表显示,有 50只新基金上报并获受理。通过简易通道上报的常规基金有 37只, 其余13只为通过常规通道上报的创新基金。而本次上报的创新产品中分级基金依然占据绝对比重,13只创新基金中多达12只为分级基金。




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