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  • 市场调整的价值[中文版]



    市场回顾

    A股在过去的两周中大幅下跌,许多后来进入的股民的纸上富贵以及信念、信心被一扫而光。正是因为预期会有这样的调整,我们在一个多月前就建议兑现部分利润(但不是清仓)。


    那么现在如何?假设你已如同我们所做的那样,已经卖出了部分股票从而锁定了不错的利润,现在只需要坐着、什么也不用做,只是耐心的观察市场。如果你进得太迟,也没有及时兑现至少部分利润,那么现在应该处于痛苦之中。但是现在正是学习的好时机。现在你应该已经意识到,在股市中赚钱并没有看起来的那样容易。只有具备经验、了解市场、了解自己,并且遵守纪律,才能稳定的从市场中获利。当我们处于一个像2014年7月到2015年5月这样的大牛市中时,赚钱好像很容易,但只是暂时的。正如你所发现的那样,这难以持久。我们需要牢记,无论如何在市场中大部分人最终都是赔钱的。大部分人对于市场一无所知(虽然他们认为他们知道),对其自身更是所知甚少(虽然同样他们认为他们知道)。


    我们认为这次市场的下跌差不多结束了。但是,在上升趋势中发生如此大的回撤后,不经过一段时间的休整是不可能恢复上升的。我们认为这次调整将会进入持续数月的震荡期。我们预计在下周就会有一次反弹,但是我们认为这只是杂波而已,我们会继续抱牢我们那些获利的仓位,坐看风起云涌。或者采取更好的选择,暂时忘掉股市吧,开始研究下市场以及我们自己,或者享受下生活吧。现在不是进行交易的最好时机,会上下剧烈波动。我们预计A股在数月内都会处于震荡中。在这样的一个市场中我们最好的选择就是什么都不要做!有时最重要的就是要知道什么时候什么都不要做,现在就是这样的时刻。


    从好的一方面看:我们处于这样一个大调整中时,正是找出哪些股票可能是下一次上涨中的大牛股的好时机。


    市场调整的价值

    我们欢迎市场的调整/盘整。首先,交易需要消耗时间和精力。在市场的调整期,最好的方法就是等待。因此,在市场处于休整中时,我们也可以休整一下。其次更重要的是,当调整结束时,我们可以更容易的识别出哪些股票可能今后的大牛股。实际上,80%~90%个股有效的形态都是形成于大盘的调整期。


    图形形态,或者说“基底”,是经过一段上涨后调整/盘整后形成的价格区域。它们中的大部分(80%~90%)形成于大盘的调整期。你需要学习的技能就是识别这些“基底”并判断其价格和成交量的变动是否正常,其是强势还是弱势?


    既然80%~90%的形态形成于市场调整期,你万万不能在或长或短的调整期(乃至较长期的熊市)中丧失信心乃至放弃。那些形成有效形态的股票可能会成为新的领军股。你决不能只是因为市场调整就失去信心,放弃挖掘那些大牛股。


    如果你知道窍门所在的话,就可以在调整期中辨识出那些新的领军股。很多成长股通常的调整幅度为大盘平均水准的1.5倍~2.5倍。换句话说,如果大盘下跌10%,那些最好的成长股回调15%~25%。当然,在牛市或上升趋势中的调整期,那些调整幅度最小的股票是你的最佳选择。那些调整幅度过大的通常是表现最弱势的。


    如果说在市场的中期调整中幅度为10%,而你手头的三只股票分别回调了15%、25%、35%,那么只回调15%、25%的在趋势恢复后更可能表现的最好。在大盘调整10%时却下滑了35%~40%,这是一个明显的警示信号。在大多数情况下,你需要对这种情况提高警惕。


    一旦大盘调整结束,最先回升并创出新高的那些股票几乎总是你的领军股。这些图形上的突破过程持续数周,一般大约会持续13周,有些会多持续3~4周。这是买入股票最好的时机,你绝对不会想错过它的。

    如下图所示,CBG(世邦魏理仕,一只在纽约证券交易所-NYSE交易的地产股)与大盘的调整进行对比(在2005年春季期间)。在调整结束后指数上涨了约20%,而CBG转而向上后上涨了超过100%。这就是我们判断大牛股的方法之一。在关键点进入,并一直抱牢,直到趋势结束。

    因此,我们欢迎市场的调整!




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